近期行业数据显示，无论是新房还是二手房市场，同比降幅仍在扩大。11月28日-12月4日，重点城市的二手房成交面积同比下降，环比也由正转负。不过，在整体低迷中，一线城市的二手房市场成为了一个结构性亮点。11月，一线城市二手住宅成交套数创下了近7个月的新高。这主要得益于北京、上海等城市近期出台了优化普宅标准、下调首付比例等需求侧政策，直接刺激了核心城市的改善型需求释放。在强有力的政策提振下，高能级城市的需求基础依然存在，市场对政策的反应也更为敏感。
在销售市场逐步复苏的同时，头部房企正在资本和资产端进行调整。华润置地近期以近21亿元的价格再次出售其旗下的商业资产，延续了今年以来处置非核心或成熟商业项目的动作。这并非单纯的套现，更像是一次主动的资产换仓，通过出售已进入稳定运营期、能产生清晰现金流的资产回笼大量资金。
与此同时，万达近期首次成功赎回了一座已出售的万达广场。过去，万达为快速回血而出售了一些物业所有权，但可能仍保留管理运营权。如今的赎回，可能意味着其在现金流改善后，重新购回部分优质资产的所有权。
【行业风向】
重庆出台10条措施支持“好房子”建设
12月2日，重庆市出台《重庆市支持“好房子”加快发展十条措施》。《措施》提出，加大优质地块供应，重庆中心城区新供土地原则上为“好房子”产品供地。中心城区新出让未开工的优质商品住宅地块，鼓励按照“好房子”标准进行开发建设。严格执行商品住宅类用地供应与周边基础设施建设挂钩机制，确保规划先行、基础先行、配套先行、生态先行和景观先行，全面打造宜居环境。鼓励“好房子”项目申报智能建造试点，对纳入智能建造试点的“好房子”项目采用综合评估法评标，将投标人的智能建造技术研发能力、工程实践经验作为投标资格或商务条件等。
11月一线城市二手住宅成交套数创7个月新高
12月4日，易居研究院发布数据显示，11月一线城市二手住宅成交套数达49033套，创下7个月新高，环比大幅增长20%，甚至超过传统旺季9月的成交水平。今年前11个月，一线城市二手住宅累计成交519021套，同比增长约5%，为近四年来首次突破51万套大关。
多地加码购房补贴支持住房消费
进入第四季度后，各地持续推出购房补贴相关政策，丰富补贴内容、加大补贴力度。据中指研究院统计，9月份以来已有重庆、东莞等约30地加大购房补贴力度。而今年以来，已有杭州、武汉等约100地加大购房补贴力度。
11月上海二手房近2.3万套成交
12月3日，上海市房地产交易中心数据显示，2025年11月，上海二手房网签成交合计22943套，环比10月份的18483套上涨约24%，创下自今年5月以来的成交套数新高。“成交量企稳信号明显。”
深圳发布住房公积金提取新规
12月5日，深圳市住房公积金管理委员会印发《深圳市住房公积金提取管理规定》，提取住房公积金用于购买职工及家庭成员的首套住房的，可提取额不超过住房公积金账户余额，且不超过购房总价款；提取住房公积金用于购买职工及家庭成员的第二套及以上住房的，可提取额不超过住房公积金账户余额的百分之六十，且不超过购房总价款；2010年9月30日以后，职工及家庭成员购买第三套及以上住房的，第三套及以上住房不予提取。
【大公司动态】
华夏幸福拟以240.01亿元信托受益权份额抵偿金融债务
12月1日，华夏幸福公告称，为落实《债务重组计划》，公司拟以信托计划受益权份额抵偿“兑抵接”类金融债权人合计不超过240.01亿元金融债务。截至公告披露日，已实施完毕信托抵债交易的金额为223.48亿元，相关信托受益权份额在建信信托的受益人变更登记仍在进行中，剩余16.53亿元信托份额抵债交易相关工作正在推进。
招商蛇口50.4亿元公司债上市
12月1日，招商局蛇口宣布，其2025年面向专业投资者公开发行的公司债券（第三期）在深圳证券交易所成功上市。此次发行的债券为“25蛇口04”，由联合资信评估股份有限公司给予主体AAA信用评级，且无债项评级。债券发行总额达到50.40亿元，期限3年，票面年利率为1.77%，采用固定利率形式，每年付息一次。
华润置地近21亿元再卖万象系资产
近日，上海联合产权交易所信息显示，华润置地（西安）商业物业管理有限公司与华润置地（贵阳）有限公司100%股权同步挂牌转让，挂牌底价合计约20.78亿元，截止日期均为2025年12月26日。上述两家公司分别是位于西安、贵阳的万象系商业运营主体子公司，前者的核心资产包括西安西咸万象城和华润国际广场，后者的核心资产为贵阳万象汇。
万达首次赎回一座万达广场
12月2日，烟台芝罘万达广场有限公司发生工商变更，新华保险旗下坤华（天津）股权投资合伙企业（有限合伙）、坤元辰兴（厦门）投资管理咨询有限公司退出股东行列，新增上海万达锐驰企业管理有限公司为全资控股股东，同时多位高级管理人员信息发生变更。上海万达锐驰企业管理有限公司成立于2023年，由大连万达商业管理集团（以下简称万达商管）100%持股，注册资本5000万元。
富力地产美元债重组获77%债权人支持
12月2日，富力地产披露其关联发行人怡略有限公司三笔美元票据重组进展，截至11月28日中午12时，持有未偿本金总额约77%的计划债权人已同意或正在办理加入经修订的重组支持协议。为给予需额外时间完成内部审批的债权人便利，富力地产与发行人决定将加入重组支持协议的最终截止期限延长至2025年12月12日伦敦时间下午4时。
旭辉集团7只债券将停牌
12月2日，旭辉集团发布公告，宣布7只公司债券自12月3日开市起停牌，涉及HPR旭辉1、H20旭辉2、H20旭辉3、H21旭辉1、H21旭辉2、H21旭辉3以及H22旭辉1。根据公告，此次停牌原因为公司全部公司债券均已经持有人会议表决通过了债券重组方案的相关议案。公司计划在会议表决通过后3个月内启动债券要约购回，并承诺在债券购回申报结果公告日后1个自然月内完成购回资金派付。
滨江集团13.61亿元底价斩获杭州一宅地
12月2日，杭州一宗滨江区浦沿单元宅地出让，土地出让面积26008㎡，规划建筑面积65020㎡，容积率2.5，起始价13.61亿元，起始楼面价20935元/㎡。最终滨江集团以底价13.61亿元斩获地块，成交楼面价20935元/㎡。
保利发展控股股东完成变更
12月3日，保利发展发布公告，宣布控股股东保利南方将其持有的约45.12亿股股份（占总股本的37.69%），无偿划转至实际控制人中国保利集团。近日，保利发展收到保利集团发来中国证券登记结算有限责任公司出具的《证券过户登记确认书》，确认上述无偿划转的股份过户登记已办理完毕。本次无偿划转完成后，保利集团直接持有保利发展股份48.75亿股（占总股本的40.72%），保利南方不再持有公司股份。
合景泰富集团清盘呈请聆讯延期
12月3日，合景泰富集团在港交所公告称，法院颁令将清盘呈请聆讯押后至2025年12月8日，由高等法院公司案件法官审理。
雅居乐集团前11个月预售金额约80.8亿元
12月3日，雅居乐集团(03383.HK)在港交所发布公告称，截至2025年11月30日止十一个月，集团连同集团合营公司及联营公司以及雅居乐项目的预售金额合计为约80.8亿元而对应建筑面积为约88.6万平方米；平均价为每平方米9113元。
深圳一豪宅项单日狂卖130亿元
近日，由华润置地与中海地产联合打造的深圳湾澐玺正式开盘，首推348套建筑面积约209-1149平方米的大平层，开发商官宣单日销售额约130亿元，刷新今年国内新房开盘成交纪录。
龙光集团披露境内债务重组进展
12月4日，龙光集团在港交所公告，已经有累计债券面值136.6亿元通过现金购回选项、资产抵债选项下的以物抵债模式、特定资产信託选项等得到债务重组要约获配，获配债券金额已经超过截止二零二五年七月十日的境内21笔公开债债券剩余本金总额的62%，境内债务重组工作取得重大进展。
融创中国11月实现合同销售金额约11.2亿元
12月4日，融创中国在港交所公告称，11月实现合同销售金额约11.2亿元，合同销售面积约9.2万平方米；1-11月累计实现合同销售金额约338.9亿元，累计合同销售面积约118.1万平方米。
宝龙实业旗下三只中票违约
12月4日，宝龙地产旗下至少三只中期票据已经违约，余额合计约20.48亿元，累计未兑付本息约22.25亿元。宝龙实业称，违约后，公司已于前期召开了持有人会议，尽最大努力给出了相关处置方案，最终方案未获通过。公司将继续与持有人就后续处置方案保持密切沟通。公司正在积极推进债务融资工具置换工作。
碧桂园境外债务重组方案正式获批
12月4日，经过两年多的重组谈判，碧桂园的141亿美元境外债务的重组计划终获得香港法院的正式批准。据今年1月发布的重组计划，碧桂园表示，计划通过向债权人提供现金支付、可转换债券和期限最长11.5年的新票据，来减少至多116亿美元的债务。同日，碧桂园公告，公司执行董事及总裁莫斌由公司总裁调任为联席主席，自2025年12月4日起生效，其将继续担任公司执行董事。
北京链家接连注销多家分公司
12月4日，天眼查App显示，北京链家置地房地产经纪有限公司丰台区第六十分公司、北京链家置地房地产经纪有限公司第三百零六分公司、北京链家置地房地产经纪有限公司第三百一十八分公司、北京链家置地房地产经纪有限公司顺义第八十八分公司、北京链家置地房地产经纪有限公司丰台第六十三分公司登记状态由存续变更为注销，负责人均为蒿玉峰，注销原因为隶属（派出）企业终止。
保利发展35亿元摘取广州海珠区南泰路地块
12月5日，广州今日出让的海珠区南泰路AH0124032地块，引发激烈争夺。该地块为综合用地（含住宅），规划建筑面积14.4万平方米，起拍总价27.5亿元，起拍楼面价19163元/平方米。经过76轮竞价，该地块被保利发展以35亿元的价格竞得，折合楼面价24389元/平方米，溢价率27.3%。
万科37亿元债券拟展期
12月6日，万科又一笔债券将展期。上海清算所12月5日晚间发布了关于召开万科企业股份有限公司2022年度第五期中期票据2025年第一次持有人会议的公告。根据相关条款规定，拟召开持有人会议，本次会议涉及的22万科MTN005基本信息显示，该笔债券名称为“万科企业股份有限公司2022年度第五期中期票据”，本金兑付日为2025年12月28日，债项余额37亿元，本计息期债项利率3%，存续期管理机构为交通银行股份有限公司。债权登记日为2025年12月19日，表决截止日2025年12月25日。
