由北京市通州区人民政府指导，《财经》杂志、财经网、《财经智库》主办的“《财经》年会2026：预测与战略 · 年度对话暨2025全球财富管理论坛”于12月18日至20日在北京举行，主题为“变局中的中国定力”。
12月20日，中国外贸信托特殊资产服务信托部总经理王张悦在论坛上表示，信托工具的可替代性几乎是不可替代的，相对于公证、保险、银行等模式，信托模式具有非常强的优势，既能保障财产安全，又能衔接多层次治理需求。
中国外贸信托特殊资产服务信托部总经理 王张悦
王张悦表示，自2023年以来，外贸信托围绕个人家庭、企业和社会治理三大核心需求，系统化探索金融工具赋能社会治理的创新路径，逐步构建起覆盖家族财富传承、企业全周期管理、破产风险处置、物业资产运营及养老产业支持等场景的综合性信托服务生态。
王张悦特别强调，在养老特许信托的实践中，信托工具具有不可替代的优势。相较于公证、保险或银行等传统模式，信托不仅能提供确保财产安全，还能通过灵活的结构设计，兼容多层次治理机构的需求，并实现对多种类型资产的稳定安排。更重要的是，信托能够有效衔接养老生态中的各个环节，确保委托人在具备完全民事行为能力直至失能失智，乃至身后遗产管理的全过程中，其“人财安全”与“生活尊严”两大核心诉求得到连贯的保障。
在养老特许信托方面，外贸信托已落地北京、重庆、贵阳三地代表性案例。北京案例为单身活力老人预设意外风险应对机制，实现“管人+管财”协同；重庆案例完成从信托设立到遗产捐赠的全流程服务闭环；贵阳案例则为在公职监护下彰显信托在财产保管与人权事衔接中的制度优势。王张悦强调，信托的核心优势在于向前衔接监护关系、向后对接遗产管理，形成不可替代的制度支撑。
针对全国不动产信托试点，她分析了七地政策的差异，指出北京的不动产信托登记试点为全国提供了基础性示范，而广州的“预告登记”制度值得借鉴。
她认为，预告登记的核心优势在于为解决两类现实困境提供了关键工具：一是为房产尚不具备正式过户条件（如业主病重急需安排）的家庭提供了预先的权利保障；二是缓解了部分家庭在设立监护关系同时，因现金流不足而无法立即完成财产信托的财务压力。但她同时提示，预告登记并非所有权转移，需要在信托合同中明确约定办理转移的条件前提，并在规定时间内办理转移登记，同时衔接好后续的继承关系。
面对各地政策的积极创新（如上海的多部门联合发文、厦门的受益人登记、天津的资产盘活侧重），她呼吁北京在试点窗口期内，能够博采众长，成为制度创新的“集大成者”，通过进一步的政策推动来提升个案参与的广度和深度，这需要信托公司加强向同业学习，并与监管、政府密切配合。
以下为部分发言实录：
林巍：感谢涂总来自中国最头部信托公司的分享。下面我们进入圆桌讨论环节，有请三位圆桌讨论嘉宾，他们是：
车 耳，中国老年学和老年医学协会教育分会副主任委员
王张悦，中国外贸信托特殊资产服务信托部总经理
薛 京，大成律师事务所高级合伙人
林巍：我们圆桌讨论分成两个环节，第一个环节请三位嘉宾分别做一个主题的陈述，从王总开始。
王张悦：今天是一个圆桌的方式，我先简要把外贸信托做社会治理工作的经验分享一下。外贸信托2023年开始探索金融工具如何在社会治理方面进行服务，其实我们探索了很多场景，从需求端出发的，一方面是个人家庭的需求，家族信托、家庭信托这种传统的服务信托以及特许养老的信托就显现出来。第二个层面是企业方面的服务需求，包括全生命周期的服务信托，以及破产服务信托。第三个层面是社会治理方面，信托工具主要的功能是发挥在用市场化的手段解决社会治理的难题，我们尝试过在物业信托以及特许养老信托方面的应用。
后面我聚焦在养老特需信托方面，我们今年做个几单案例尝试，在过程中我们发现信托工具的可替代性是几乎没有的，或者说它是一个不可替代的工具，相对于单一适用的公证模式、保险模式、银行模式，信托模式在财产保管、资金监管方面具有非常强的优势，一方面是信托本源和结构机制上的优势，包括财产安全，我们可以兼容多层次的治理机构，以及兼容多方面和全面资产的交付和稳定性的安排。另一方面，在社会需求方面信托可以衔接养老和特需领域里的生态，在外贸信托已落地的养老特需信托案例中，委托人的需求有两块，一是人、财都安全，二是保障生活尊严。从需求群体的视角，在具备完全民事行为能力阶段、限民/无民阶段、去世后的遗产管理阶段，信托公司在每个阶段都发挥着重要的衔接、管理作用。
信托关系的衔接作用主要体现在，向前衔接监护关系，没有监护关系和委托关系的设立，在老养残家庭和老人在失能失智的时候如何进行财产的安排是不现实的。向后衔接遗产管理关系，信托的财产或信托受益权，都可以衔接委托人的遗嘱或者家长的遗嘱。
我们今年落地了三单，北京一单、重庆一单、贵阳一单，这三单是非常有代表性的。
第一个案例，落地在北京西城区，委托人是一位活力老人，委托人主要担心在自驾游过程中出现交通意外，希望有一个提前安排的监护组织和信托公司替他处理管人和管钱，这个案例是信托工具在服务有产活力老人群体在养老需求服务方面的典型代表。
第二个案例是重庆的一位高龄老人，社区是监察人，今年10月，老人已去世，目前这个案例也是为数不多的走完了全生命周期的信托服务案例。它验证了信托工具是有效的。从老人还是完全民事行为能力人阶段信托的设立，到生病住进ICU，再到受托人跟意定监护人的衔接，最终到遗产的安排，形成了服务闭环。目前，我们正在根据老人的遗愿设立慈善信托。
最后一个案例是贵阳案例，公职监护+服务信托的代表案例，委托人的监护人由法院裁定为街道，过程当中可以看到信托工具在信托财产保管环节以及在人权事衔接方面发挥了不可替代的作用。
林巍：分享得特别好，时间把握得也特别好。我再补充一下，咱们中国外贸信托是中国信托业协会现任的会长单位，刚才讲通州案例全国首例，准确的说法应该是全国双首单之一，另外一个之一是王总他们在昌平做的一个案例，落地当天是很有趣的一个过程。
林巍：第一个环节就结束了，进入第二环节讨论。第一个讨论是关于不动产信托全国的试点，今天在通州作为主场开展全球财富管理中心的讨论，作为主场有优势，咱们也不能光讲通州好，咱还得学习全国的先进经验，首先请问王总，您观察到全国的七个地区试点方案出来之后，哪些是值得通州值得北京学习和借鉴的？
王张悦：北京目前七城实现不动产信托登记，北京2024年12月份首次由北京市规自和北京市金融监管总局进行出台，昌平和通州同时探索双首单落地，给后面的六城做了非常好的基础的示范。从信托财产证明材料与中信登对接，到不动产中心及非现金交易过户的操作，实践意义很大。双首单落地后，我们也持续关注其他六城的政策，上海增加了很多部门联合发文，厦门增加了登记受益人，天津强调资产盘活，广州新增一个预告登记的制度，这是相对来讲比较创新的且能实现一定程度上权利保障和够延后登记，我们也仔细学习了。
北京试点会延期到2028年12月31日，在这期间我们期待能够通过全行业的实践进行政策试点的完善。广州最值得借鉴的有一点就是预告登记，它的好处就是针对一些特殊情况还不具备登记条件的房产，通过预告登记方式进行权利保障，后面由监护组织、信托公司、资产管理人进行后面的登记处理。在实践当中我们后续也会多跟在广州落地不动产信托登记的信托公司进行交流请教。会重点关注两个方面。预告登记并不是所有权转移登记，广州的政策结合民法典的规定以及实际情况，赋予了信托合同对具备转移登记条件约定的权利，这是比较精密的设计，后面还要衔接继承，也给信托公司的专业性提出了挑战。我们期待北京在试点期间能够集实践大成，进行进一步的政策推动，提升个案落地数量。
林巍：总结起来广州有更多的选择，您刚才讲了一点，也是大家最看重的一点，就是预告登记，我还记得其他两点，辖区外的信托公司可以参与，还有遗嘱信托，三件事情。对于预告登记这件事情，行业里边和社会给予了高度评价，我们应该向广州致敬，这个事情做得非常好，多了个选择。你刚才提到也有担心，如果财产还在预登记的阶段没有完成转移，如果人在这个阶段离开了，那是继承关系发生而不是信托关系生效，这是一个巨大的风险，行业专业人士给广州致敬和称赞他们创新的时候需要给当事人讲清楚它的巨大风险，有代价。
王张悦：是的，我们推广的时候发现意定监护+信托+不动产登记，这三套下来很多家庭接受的过程就会很漫长，广州的创新在行业内是非常好的，过程中我们也感受到它的模式突破给我们提供了一个新的工具抓手，同时对我们未来跟特殊需要家庭或者有养老需求的老人进行宣贯的时候也提出了一些挑战，我们会多向同业学习，多跟监管和政府进行配合。
林巍：好，我们就以信托完美结束今天的圆桌讨论。谢谢大家！
