港股市场近期再次迎来新一轮企业递表潮，多家公司集中向港交所提交上市申请。这一现象是2025年以来港股IPO市场活跃势头的延续，申请企业中不乏来自人工智能、半导体、生物科技等前沿领域的公司。尽管市场情绪时有波动，但企业赴港上市，尤其是寻求 “A+H” 双平台布局的需求依然强劲，这为港股市场储备了丰富的上市资源，也反映出国际资本市场对中国新经济企业的长期关注。
另一方面，新上市的公司开始用业绩说话。刚刚完成“A+H”上市的芯片设计公司兆易创新发布了正面盈利预告，预计2025年全年净利润同比增长约46%，增长主要得益于存储芯片市场的周期性复苏，以及公司在汽车电子、工业控制等高增长领域的拓展。作为硬科技领域的代表，其业绩表现也向市场传递了积极信号，即具备核心技术与市场地位的科技公司，能够穿越周期实现高质量增长。
面对市场波动，蓝筹公司采用回购等方式稳定预期、回报股东。上周小米集团宣布启动一项新的股份回购计划，授权总额最高达25亿港元。2026年以来，小米已回购近50亿港币，接近去年回购金额的80%。此类大规模回购，通常被视为管理层认为当前股价被低估、并对公司长期前景充满信心的直接体现。通过回购减少流通股数量，有助于提升每股收益和股东价值，这也是港股市场成熟上市公司在市场调整期常见的资本管理操作。
【行业风向】
近30家港股上市公司再融资总额超过260亿港元
1月19日，2026年开年以来，港股市场再融资活跃。Wind数据显示，截至1月18日，已有近30家港股上市公司实施再融资，募资总额超过260亿港元。相比2025年同期22家公司通过再融资募资10.71亿港元，今年以来的港股再融资不仅数量有所增加，募资总额更是放大近26倍。
香港预计今年发出稳定币牌照
1月21日，香港特区政府财政司司长陈茂波在瑞士达沃斯参与世界经济论坛年会的相关活动时致辞表示，香港作为国际金融中心，采取积极且稳慎的态度发展数字资产。自2023年起，香港已向11家虚拟资产交易台发牌，并预计于今年稍后发出稳定币牌照。此外，特区政府也以身作则推动代币化的发展，包括发行了三批代币化绿色债券，总额约21亿美元；并推出监管沙盒以鼓励应用创新。
港股开年回购金额超110亿港元
上周，港股上市公司回购潮持续，从行业分布来看，回购股份的公司主要集中在消费、科技、医药等领域，包括小米、快手、泡泡玛特、名创优品等头部企业。2026年以来，港股市场回购金额超110亿港元。据报道，今年以来共有108家港股上市公司加入回购队伍，与去年同期的121家相比有所减少，回购金额缩水更为明显。
国际资本正强劲回流
2026年以来，外资机构对中国资产的配置热情持续升温。高盛近期介绍，国际长线资金对港股IPO的参与率已从低谷时期的10%—15%大幅攀升至近期85%—90%，主流长线国际投资者已经回归。据统计，今年以来，摩根大通在港股密集增持宁德时代、赣锋锂业、信达生物等公司，涵盖新能源、生物医药、通信服务等多个领域。
【大公司动态】
近期，多家内地公司密集向港交所递交上市申请或公布计划，覆盖高端制造、生物医药、人工智能与支付科技等多个领域，其中已上市企业寻求“A+H”布局尤为显著。高端制造与硬科技板块中，特锐德（300001.SZ）、天华新能（300390.SZ）等A股公司宣布拟发行H股；全球算力电源供应商铂科电子、芯片设计企业芯天下等也正式递表。生物医药行业延续热度，从海正药业（600267.SH）分拆的博锐生物、医院SPD解决方案龙头国医科技及创新药企普祺医药均在其中。
值得注意的是，此次出现多次递表与“A拆H”案例。支付平台富友支付为第四次申请，而A股公司大华股份（002236.SZ）则计划分拆其机器视觉业务主体华睿科技独立在港上市。
此轮递表潮显示，在港交所制度持续优化下，内地成熟企业与新经济公司正积极利用香港市场拓展国际融资渠道，港股IPO活动开年保持活跃。
圣贝拉与云迹科技订立合作框架协议
1月19日午间，家庭护理龙头圣贝拉（02508.HK）于港交所发布公告，公司与中国领先的机器人服务智能体公司云迹（02670.HK）订立战略合作框架协议，双方将共同探索AI与机器人技术在高需求家庭护理场景的深度融合与应用。此次合作旨在依托公司在产后护理领域的领先地位、庞大客户群及闭环数据资产，结合云迹在服务机器人及AI算法方面的核心技术，携手推动母婴护理行业的智能化升级，并逐步将成功模式拓展至家庭育儿及养老护理等更广阔的全生命周期服务领域。
紫金矿业巨龙铜矿二期工程建成投产
1月23日，紫金矿业(02899.HK)发布公告表示，2026年1月23日，公司旗下巨龙铜矿的二期工程正式建成投产。在现有15万吨／日采选工程基础上，巨龙铜矿将新增生产规模20万吨／日，形成35万吨／日的总生产规模。二期工程达产后，巨龙铜矿将成为中国最大的铜矿，同时也是全球海拔最高、入选品位最低的世界级超大型铜矿。目前，公司正在进一步规划实施巨龙铜矿三期工程，若获批，巨龙铜矿届时将成为全球采选规模最大的铜矿山，达产后年产铜约60万吨。
阿里健康上线AI产品“氢离子”
1月19日，阿里健康（00241.HK）旗下AI（人工智能）产品“氢离子”已完成内测并开放下载，该产品主要面向临床、科研领域的医生群体。据了解，“氢离子”主打“低幻觉、高循证”核心能力，所有回答均有权威出处，支持一键溯源、直达信源，致力于打造医疗领域幻觉率最低的AI助手。
鸣鸣很忙拟在香港IPO融资高达33.4亿港元
1月20日，据香港交易所公告，鸣鸣很忙计划在香港上市中发行1410万股股份，发行价区间为每股229.60至236.60港元。预计将筹集至多33.4亿港元。将于1月28日挂牌交易。鸣鸣很忙已与腾讯、淡马锡、贝莱德、富达基金、博时国际、易方达、泰康人寿等订立基石投资协议，基石投资者同意认购合共约1.95亿美元的发售股份。
港龙中国地产2025年实现合同销售金额约54.03亿元
1月20日，港龙中国地产（06968.HK）在港交所公告，公司及其附属公司，连同其合营公司和联营公司由2025年1月至12月共实现合同销售金额约人民币54.03亿元。
东方雨虹不再持有金科服务股份
1月20日，东方雨虹公告称，公司已将剩余所持2840.51万股金科服务股份（09666.HK）按照每股6.67港元要约价格全部转让予要约人，成交金额为1.89亿港元，公司不再持有金科服务股份。因要约收购价格提高，此事项预计将增加2026年度利润总额人民币5151.14万元。
创维集团将申请以介绍方式将创维光伏股份于港交所上市
1月20日，创维集团（00751.HK）在港交所公告，将向联交所申请以介绍方式将创维光伏股份于联交所上市及买卖。由于建议以介绍方式进行创维光伏上市，故创维光伏上市将不涉及公开发售创维光伏股份。公司已向联交所申请批准股份于2026年1月21日上午9时正起恢复在联交所买卖。
金蝶国际发布2025正面盈利预告
1月21日，金蝶国际(00268.HK)于港交所发布公告，预计2025年总收入将介乎约69.50亿元至约70.50亿元之间，同比增长约 11.1%至 12.7%。公司权益持有人应占利润介乎约6000万元至约1亿元之间（2024年亏损约1.42亿元）。主要得益于集团深化执行“订阅优先、AI 优先”战略，云订阅业务收入持续快速增长，企业管理 AI 加速场景化落地，公司市场份额进一步提升。
里昂上调美的目标价至95港元
1月21日，里昂发布研报，美的集团(00300.HK)海外销售可能因OEM订单带来惊喜，采用12.5倍历史平均市盈率，将H股目标价由90港元上调至95港元，评级跑赢大市。
先导智能港股IPO获中国证监会备案
1月21日，中国证监会国际合作司发布关于无锡先导智能装备股份有限公司境外发行上市备案通知书，公司拟发行不超过200,123,000股境外上市普通股并在香港联合交易所上市。
泡泡玛特斥资近3.5亿港元连续回购股份
1月21日，泡泡玛特(09992.HK)发布公告称将斥资9649万港元回购50万股股份，每股回购价191.1-194.9港元。就在1月19日，泡泡玛特曾发布公告称将斥资2.51亿港元回购140万股股份，带动次日开盘大涨超10%。本周，泡泡玛特累计回购金额近3.5亿港元。
周大福第三财季零售值增长17.8%
1月21日，周大福(01929.HK)公布第三财季的主要经营数据显示，截至2025年12月31日止三个月，零售值同比增长17.8％。内地市场，直营店于季内的同店销售增长提升至21.4%，而加盟店的同店销售增长则达到26.3%。若撇除钟表业务，其间直营店的同店销售增长25.6%。香港及澳门的同店销售同比增长14.3%，其中香港上升10.1%，澳门则上升31.3%。
龙旗科技港股IPO首日涨近13%
1月22日，龙旗科技（09611.HK）在港交所主板正式上市，根据其全球发售结果文件，投资者认购火爆，国际发售获9.02倍认购，香港公开发售获1149.76倍认购。高通、豪威等作为基石投资人也参与了龙旗的本次发行。据招股书，本次全球发售募得的资金中，70%将用于扩大境内外产能、境内外市场及客户拓展，以及全球的战略性投资或并购。利弗莫尔证券显示，龙旗科技港股IPO首日涨近13%。
招商证券维持TCL电子强烈推荐评级
1月22日，招商证券发布关于TCL电子（01070.HK）的研报，维持“强烈推荐”评级。公司2025年业绩预告超预期（归母净利23.3–25.7亿港元，同比+45–60%），索尼战略合作加速高端化与全球化，AI创新业务雷鸟AR眼镜全球份额领先，叠加面板成本趋稳及体育赛事营销催化，盈利改善确定性强。预计2026/2027年归母净利28/32亿港元，对应PE 9.8x/8.5x，股息率近6%。
复星医药分拆子公司复星安特金至港上市获批
1月22日，复星医药(600196.SH)公告称，公司通过关于分拆所属子公司复星安特金（成都）生物制药股份有限公司至香港联交所主板上市的议案。该议案包括分拆上市符合相关法律法规规定、首次公开发行H股股票方案、分拆上市预案以及分拆上市符合《上市公司分拆规则（试行）》等内容。公司表示，本次分拆上市符合相关法律法规及监管机构的要求，具备可行性。
小米集团启动最高25亿港元股份回购计划
1月22日，小米集团（01810.HK）在港交所公告称，公司于2026年1月22日与一家独立经纪商订立协议，据此，经纪商将根据经纪协议所载之预定参数于香港联合交易所有限公司购回不超过25亿港元之本公司B类普通股。公司认为，实施自动股份购回计划可展示本公司对自身业务前景充满信心，符合公司及股东的整体最佳利益。公司其后将注销自动股份购回计划下购回的股份。
兆易创新预计2025年净利润同比增长46%
兆易创新（03986.HK）公告，预计2025年归属于上市公司股东的净利润为16.1亿元左右，与上年同期相比增加5.07亿元左右，同比增长46%左右。预计2025年归属于上市公司股东扣除非经常性损益后的净利润为14.23亿元左右，与上年同期相比增加3.93亿元左右，同比增长38%左右。公司预计2025年度实现营业收入92.03亿元左右，与上年同期相比增加18.47亿元左右，同比增加25%左右。2025年，公司营业收入实现稳健增长，主要得益于技术变革、行业格局优化及公司战略有效落地形成的多重协同效应。
摩根大通维持安踏体育“增持”评级
1月22日，摩根大通发布研报称，安踏体育（02020.HK）于2025年第四季度的营运表现符合预期，其中FILA（斐乐）及其他品牌保持增长势头，维持对安踏的“增持”评级，目标价为141港元。该行指出，核心安踏品牌进入2026财年后，1月至今的表现符合预期，认为管理层对零售额的初步展望显得务实：核心安踏品牌预计实现正增长，FILA品牌将延续2025年的趋势，而其他品牌则预计录得正常化增长。
玲珑轮胎终止发行H股股票
1月22日，玲珑轮胎公告称，鉴于当前宏观经济环境、公司自身实际情况、发展规划以及结合资本市场环境变化等多重因素的综合考量，决定终止此前筹划的发行H股股票并于香港联交所主板上市的事项。此次终止发行H股股票是公司基于对多方面因素的全面权衡及实际情况作出的审慎决策，不会对生产经营和持续发展造成重大不利影响。
海通国际维持百度集团优于大市评级
1月23日，海通国际发布关于百度集团-SW（09888.HK）的研报，维持“优于大市”评级，目标价178港元。基于SoTP估值法，考虑AI云、昆仑芯及Apollo Go等高增长业务贡献，FY26对应24x PE。广告业务有望逐季改善，昆仑芯IPO与萝卜快跑全球化扩张构成主要估值催化剂。
长和回应“分拆全球电讯业务等独立上市”传闻
近日，有报道称，长和(00001.HK)考虑最早于第三季分拆涵盖欧洲、香港及东南亚电讯的全球电讯业务，并于香港及伦敦上市，高盛、花旗及德银正与长和就分拆上市事宜合作。1月21日，长和回应称董事会未有就任何涉及集团任何现有电讯或零售资产及业务的交易（包括任何独立上市）作出决定。
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