3月29日晚间，DeepSeek网页及App服务出现重大中断，导致用户对话中断、数据丢失及无法登录等连锁反应，引发行业广泛关注。此次事件折射出当前大模型厂商在用户量爆发式增长下，算力调度与后端架构稳定性面临的严峻考验。
与此同时，传统乳企巨头蒙牛正经历自身的"深度换挡期"。上周披露的2025年业绩显示，公司营收同比下滑7.25%至822.45亿元，其中占据最大收入来源的液态奶收入同比下滑11.1%至649.4亿元。面对严峻的业绩压力，蒙牛加快从“传统乳制品制造商”向“综合营养健康解决方案提供商”的战略转型，其能否跨越这一拐点，关键取决于精准营养领域的商业化落地速度以及对存量市场的精细化运营能力。
汽车领域，广汽丰田、一汽丰田近日合计召回超56万辆国产汽车，涉及汉兰达、皇冠陆放等热销车型。据悉，本次召回范围内的车辆因第二排座椅靠背调节器设计缺陷，回位弹簧力量过大导致座椅靠背锁止不良，存在碰撞事故中无法有效约束乘员的安全隐患。两家车企将为召回车辆免费更换改进后的回位弹簧，以消除安全隐患。
【TMT篇】
DeepSeek服务出现重大中断
3月29日晚上22点开始，一直到至30日早上7点，DeepSeek服务出现大规模访问异常，大量用户遭遇页面卡顿、反复提示“服务器繁忙”甚至功能完全中断的情况，相关话题半小时内冲上热搜，引发全网热议。用户反馈网页端和App频繁弹出“服务器繁忙”提示，页面持续转圈或完全无法登录，部分高阶功能（如“深度思考”模式）被严格限流，实测4小时内仅能使用1次。
内存价格大幅下跌
3月29日，美国多家零售商的DDR5内存出现降价，单套最高降幅达100美元。其中海盗船复仇者系列降价最为突出，32GB、6400MHz型号售价从近期峰值490美元降至379.99美元；16GB、5200MHz型号从260美元降至219.99美元。就在一周前，32GB规格的DDR5套装售价还普遍超过450美元，此次降价幅度为近期最大。
平头哥镇岳510出货量超50万片
3月27日，在2026CFMS闪存峰会上，平头哥半导体披露SSD主控芯片镇岳510累计出货量已超50万，是国内近期出货量最高的主控芯片之一。目前，镇岳510已在阿里云多个核心业务规模上线，忆恒创源、得瑞领新、佰维存储、长江万润等多家存储厂商基于该芯片推出存储产品。
中芯国际2025年收同比增16.2%
3月26日，中芯国际发布业绩公告，2025年全年收入93.27亿美元，同比增长16.2%；归属于公司拥有人的年内利润6.85亿美元，同比增长39.0%。其中，消费电子收入占比43.2%，工业与汽车11.0%，智能手机23.1%。
小米2025年总收入4573亿元
3月24日，小米集团发布的2025全年及四季度业绩显示，全年总收入4573亿元，同比增长25%，经调整净利润392亿元，同比增长43.8%，毛利润首破千亿。2025年小米智能电动汽车及AI等创新业务收入首次超千亿元，达1061亿元，同比大涨223.8%，成为业绩增长全新引擎。
中兴今年或推出“龙虾”手机
3月26日，中兴通讯董事长方榕在博鳌亚洲论坛2026年年会上表示，公司有自己的“龙虾”，在春节上班第一天正式上线。对B端、C端，中兴通讯正在不断推进，特别是在数据安全方面，都在同步向前推，今年有可能会出一款“龙虾”手机。
【电商篇】
拼多多计划三年投千亿元加码品牌自营
3月25日，拼多多发布2025年第四季度及全年财报。财报显示，拼多多2025年全年营收4318亿元，同比增长10%；归属于普通股股东的净利润为994亿元。同日，拼多多宣布组建“新拼姆”，目前成立专项公司，一期现金注资150亿元，未来三年计划总计投入1000亿元，整合“拼多多+Temu”的供应链资源，开启搭建自营品牌模式，重点面向全球市场，系统性自营并孵化面向不同市场、不同品类的品牌，实现中国制造高标准输出。
美团2025年营收3649亿元
3月26日，美团发布2025年第四季度及全年业绩。公告显示，美团全年实现收入3649亿元，同比增长8%。受即时零售行业“内卷式”竞争影响，美团业绩由盈转亏，全年净亏损234亿元，经营亏损170亿元。其中，核心本地商业板块经营亏损69亿元。财报期内，美团研发投入同比增长23%至260亿元。此外，美团食杂零售和国际化业务取得突破性进展。
小红书期权价格升至30美元/股
3月25日，小红书上调期权价格，授予价涨到30美元/股，行权价2美元/股。据悉，这是小红书2026年第一次上调期权价格，2025年，小红书曾经三次上调期权价格：2025年3月授予价13.5美元；2025年6月授予价18美元；2025年10月授予价25美元。
淘宝天猫将上线“龙虾版”生意管家
3月26日，淘宝天猫宣布将上线“龙虾版”生意管家，为每个品牌提供覆盖经营全链路、24小时在线的“Agent团队”，在企业级安全环境下，帮助品牌低成本高效运营。
【消费篇】
蒙牛乳业去年营收下降7.3%
3月25日，蒙牛乳业公告，2025年本集团实现收入822.449亿元，同比下降7.3%；毛利率同比提升0.3个百分点至39.9%。经营利润为65.644亿元，经营利润率为8.0%，同比略降0.2个百分点，但较2024年以前年度有所提升。本公司权益股东应占利润同比上升1378.9%至15.454亿元。
雀巢CEO回应蓝瓶咖啡出售传闻
近日，雀巢首席执行官费耐睿针对市场上有关雀巢或将出售旗下蓝瓶咖啡品牌的猜测作出回应，强调目前暂无官方消息。费耐睿在北京出席2026年中国发展高层论坛期间表示：“此前确实出现了一些市场传闻，但现阶段我们暂无任何可置评内容。蓝瓶咖啡是雀巢多年前收购的品牌，我们持续对其进行扩张布局，尤其深耕中国市场，该品牌在中国一直备受青睐、表现亮眼。”
张渊成蜜雪冰城新掌门人
3月24日，蜜雪集团发布2025年度业绩公告。报告期内，公司实现营收335.6亿元，同比增长35.2%；毛利104.5亿元，同比增长29.7%；净利润59.27亿元，同比增长33.1%。同日，公司宣布管理层调整：创始人张红甫卸任首席执行官，出任联席董事长；原执行副总裁、首席财务官张渊接任CEO。
徐福记换帅
“国民经典零食品牌”徐福记迎来新帅。近日，雀巢集团发布通告，徐福记首席执行官刘兴罡决定在雀巢以外寻求职业发展，其在公司的最后工作日为4月13日。接替刘兴罡的是王斌，他将在4月1日加入雀巢大中华区，担任徐福记首席执行官，并直接向雀巢大中华区高层汇报 。
奈雪的茶去年净亏2.4亿元
3月26日，奈雪的茶发布2025全年业绩公告，2025年实现收入43.3亿元，同比下降12%；经调整净亏损2.4亿元，同比收窄73.8%；经调整净亏损率从-18.7%变为-5.6%。
华润饮料2025年营收、净利双降
3月26日，华润饮料发布公告称，2025年，集团全年录得收入共计110.02亿元，较2024年下降18.6%；净利润9.85亿元，下降39.8％。现金及等价物锐减八成至11.7亿元。2025年，集团包装饮用水产品录得收入95.035亿元，较2024年下降21.6%；饮料产品录得收入14.99亿元，较2024年增长7.3%。
珍酒李渡去年净利下滑超六成
3月25日，珍酒李渡发布公告，公司2025年实现营收36.50亿元，同比下降48.3%，经调整净利润5.23亿元，同比下降68.8%；毛利率58.5%，与2024年58.6%基本持平。分品牌看，旗舰品牌的珍酒实现营收19.21亿，贡献了约52.6%的收入。李渡实现营收 10.85亿元，占总收入的29.7%；湘窖2025年实现营收4.68亿元，占总收入的12.8%。
飞鹤2025年营收181.1亿元
3月26日，中国飞鹤发布2025年业绩，全年营收为181.1亿元，同比下滑12.7%；年内溢利为20.9亿元，同比降幅达42.7%。其中，婴幼儿配方奶粉的业绩去年营收为158.68亿元，同比下滑16.8%；乳制品业务（包括成人奶粉、液态奶、米粉辅食产品等）去年实现营收20.6亿元，同比增长36.1%，占公司内部营收比例提升至11.4%。
【汽车篇】
小鹏汽车更名为小鹏集团
近日，小鹏汽车在港交所公告，4月1日起，本公司中文名称将由“小鹏汽车有限公司”变更为“小鹏集团”。公司英文名称维持不变，仍为“XPeng Inc.”。自2026年4月1日上午9时起，本公司于香港联合交易所有限公司主板进行交易的A类普通股，其中文股分简称将由“小鹏汽车–W”变更为“小鹏集团–W”。
长城汽车2025年归母净利润同比下降22.07%
3月27日，长城汽车发布公告，2025年实现营业收入2228.24亿元，同比增长10.20%；归属于上市公司股东的净利润98.65亿元，同比下降22.07%；基本每股收益1.16元。公司拟向全体股东每股派发现金红利人民币0.35元（含税）。
广汽丰田、一汽丰田合计召回超56万辆国产汽车
据市场监管总局消息，日前，广汽丰田汽车有限公司、一汽丰田汽车有限公司根据《缺陷汽车产品召回管理条例》和《缺陷汽车产品召回管理条例实施办法》的要求，向国家市场监督管理总局备案了召回计划。其中，广汽丰田召回部分汉兰达汽车，共计317990辆。一汽丰田召回部分皇冠陆放汽车，共计242170辆。根据公告，广汽丰田和一汽丰田将为召回范围内的车辆免费更换改进后的第二排座椅靠背调节器的回位弹簧，以消除安全隐患。
理想汽车宣布10亿美元股票回购计划
近日，理想汽车宣布，董事会已批准一项股份回购计划，根据该计划，公司获准在批准之日起至2027年3月31日期间回购至多10亿美元的A类普通股和/或美国存托股份。
小马智行首次实现单季度盈利
3月26日，小马智行发布2025年第四季度及全年财报。财报显示，公司全年总营收达6.29亿元，同比增长20%，连续四年保持增长；其中Robotaxi业务全年收入1.16亿元，同比增长129%。第四季度，Robotaxi业务收入4660万元，同比增长160%，乘客车费收入同比增长超500%；同期，首次实现单季盈利，净利润5.28亿元。小马智行创始人兼CEO彭军表示，对年底前车队规模突破 3000 辆、自动驾驶出行服务收入增至2025年三倍以上的目标充满信心。
【家电篇】
海尔智家拟以30亿-60亿元回购A股股份
3月26日，海尔智家公告称，公司拟使用自有资金和/或自筹资金，以集中竞价交易方式回购A股股份，回购金额不低于30亿元且不超过60亿元，回购价格不超过35元/股。本次回购股份将用于员工持股计划，若未能在回购完成后的36个月内实施该用途，未使用部分将依法注销。回购期限为自董事会审议通过之日起12个月内。
泡泡玛特下个月将推出家电产品
3月25日，泡泡玛特首席运营官司德在2025年业绩发布会上称，泡泡玛特家电产品将会在下个月和大家正式见面。此外，泡泡玛特的甜品业务也会在泡泡玛特乐园、泰国旗舰店以及多个快闪店之后，在今年上半年正式落地线下的门店。
TCL科技2025年净利润同比增长188.8%
3月27日，TCL科技公告称，公司2025年实现营业收入1,840.6亿元，同比增长11.7%；归属于上市公司股东的净利润为45.2亿元，同比增长188.8%。半导体显示业务(TCL华星)营收1,052.4亿元，净利润80.1亿元；光伏业务(TCL中环)营收227.25亿元，同比下降0.28%；半导体材料业务(中环领先)营收57.1亿元，同比增长21.7%。公司拟每10股派发现金红利0.9元(含税)。
创维集团2025年增收不增利
3月27日，创维集团发布截至2025年12月31日止年度经审核业绩公告。报告期内，公司整体营业额为703.24亿元，较上年度的650.13亿元增长8.2%，创历史新高。然而，公司净利润为8.37亿元，较上年度的11.6亿元减少27.8%。公司整体毛利率为12.8%，较2024年的13.5%下降0.7%。关于毛利率下降，创维表示，其一是现代服务业业务毛利空间收窄。现代服务业业务涵盖家电保养维修、园区物业经营等，该板块去年营业额26.19亿元，同比下降8.5%；其二是家电行业原材料成本受到全球供应链紧张及美国关税政策的影响有所增加。其三则是新能源业务毛利率低于传统家电业务，一定程度上也拉低了毛利率。
海尔、容声冰箱等酝酿涨价
进入3月下旬以来，在石油、化工等原材料成本持续走高的背景下，家电行业新一轮涨价潮悄然开启，涉及空调、厨电、冰箱等多个品类，涨幅大多在8%浮动。其中，海尔、容声冰箱最近发布通知，宣布自3月底起全线产品价格上调，涨幅在3%-5%。
早在今年初，美博、美的、奥克斯、海信、TCL等品牌空调企业，以铜价上涨为由，打响涨价第一枪，随后冰箱、洗衣机、洗碗机等企业也迅速跟进，但普遍采取“小幅慢跑”的涨价策略。目前，一线市场上，相对去年，家电产品价格出现了10%左右的上涨，不少消费者表示，买家电的预算上调。
【地产篇】
贝壳启动大规模组织架构调整
3月29日，贝壳集团联合创始人、董事长兼CEO彭永东发出《贝壳的下一个阶段：以消费者为中心，重建组织》全员信，宣布启动战略变革，明确公司将从交易平台向社区居住服务平台深度转型。全员信发出后，贝壳发布多项文件，改组管理架构，涉及服务模式升级、组织架构变革、北京链家变革等多个方面。
黄力平接任万科法定代表人
近日，天眼查App显示，万科发生工商变更，郁亮卸任法定代表人，由黄力平接任。万科企业股份有限公司成立于1984年5月，注册资本约109.95亿元人民币。股东信息显示，深圳市地铁集团有限公司、HKSCC NOMINEES LIMITED、香港中央结算有限公司等共同持股。
广东多地优化调整住房公积金政策措施
3月26日，广东多地近期积极推动出台住房公积金政策措施，多地市积极调整提高住房公积金贷款额度，加大对多子女家庭、购买绿色建筑或装配式建筑住宅等支持力度，放宽商业性个人住房贷款转住房公积金个人住房贷款申请条件等，充分发挥住房公积金支持住房消费作用，减轻缴存人购房负担。近一个月，已有深圳、惠州、中山、江门、阳江、肇庆、清远、云浮8地市发布住房公积金新政策措施。
龙湖集团董事长回应不分红
3月27日，龙湖集团董事长陈序平2025年业绩会上，就公司未进行年末分红一事回应称，集团派息政策一直为“按核心权益后利润30%执行”，2025年中期已按此标准每股派发0.07元。但由于房地产市场调整，量价压力导致开发业务结算收入下降、毛利率承压，集团全年核心权益后利润出现亏损，因此计算出无年末分红。“我们的分红政策没有改变。当前核心利润亏损系去库存过程中的阶段性现象，随着未来地产开发航道的利润逐步修复，分红能力将回归正轨。”陈序平表示。财报显示，龙湖集团2025年营收约为973.1亿元人民币，全年净利润10.2亿元。
雅居乐11.5亿元出售环保相关业务资产
3月27日，雅居乐发布公告称，于当日与买方订立正式协议。据此，卖方有条件同意出售，而买方有条件同意购买目标资产，代价为人民币11.5亿元。此次出售的目标资产为环保相关业务资产，属于雅居乐集团非核心资产。
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