截至4月1日，奇富科技、信也科技、乐信、小赢科技、嘉银科技、宜人智科、量化派、维信金科等8家上市金融科技公司已披露2025年业绩。纵观全年，营收表现呈“五增三降”格局。
北京市社会科学院副研究员王鹏表示，2025年10月实施的“助贷新规”在息费结构、出资比例及合规性上提出更严要求，导致助贷平台的部分业务出现“增收不增利”现象。
他认为，助贷行业正从“规模竞速”转向“质量博弈”，未来平台不再盲目追求在贷余额与放款量的扩张，而是聚焦“有质量的增长”，即强化盈利指标与风险控制。
《财经》新媒体观察到，2025年，多家上市金融科技公司着力加固科技“护城河”，同时加速拓展以海外业务为代表的第二增长曲线。
苏商银行特约研究员付一夫认为，就行业演进逻辑而言，上市金融科技公司深化AI布局，是降本增效、强化合规风控、巩固核心竞争力的必由之路。与此同时，部分企业加速海外布局，背后是国内监管趋严与海外增量市场机遇的双重驱动。
Q4“寒意”来袭
随着2025年10月1日“助贷新规”正式落地，第四季度成为各平台业绩的重要分水岭。除量化派与维信金科未公布四季度业绩外，其余六家平台普遍感受到市场“寒意”，营收与净利润双双下滑的趋势逐渐显现。
截至2025年年末，奇富科技、乐信、信也科技、小赢科技、宜人智科在贷余额分别为1260.12亿元、966亿元、705亿元、504.51亿元、286亿元，较2025年三季度末环比下降8.8%、5.15%、8.04%、3.6%、16.37%。
奇富科技首席执行官兼董事吴海生表示，第四季度，宏观环境的不确定性以及监管政策的变化导致整个行业流动性趋紧，风险水平上升，持续给经营带来严峻挑战。“面对这一局面，我们前瞻性地做出调整，包括提高风控门槛、调整业务结构以及优化成本结构，以在一定程度上减轻不利影响。”
在王鹏看来，平台必须通过AI模型更精准地识别高质量客户，主动收紧风控以应对坏账风险。“AI已从‘技术噱头’转变为助贷平台的核心护城河与降本增效的刚需。”
增加AI研发投入
从财报来看，上市金融科技公司正在加大AI研发力度，升级风控能力。
2025年，乐信研发支出为5.95亿元，较2024年的5.78亿元增长2.86%。风控领域的智能化升级是乐信2025年四季度科技投入的重点。四季度，乐信融合大模型认知、推理、判断与智能体的执行能力，其中大模型与AI智能体在多个风控环节落地应用，风控效率与识别精准度得到提升。
奇富科技也提及，2025年四季度新放款风险得以优化。其中，在小微客群风控层面，公司基于大模型，自动捕捉传统模型难以发现的非线性关联，精准挖掘小微企业主的潜在信用风险与还款能力，模型全年迭代十余次。依托该技术，小微客群授信通过率相对于大盘高出19.8%，风险则降低8.6%。
2025年，量化派的研发费用为5130万元，较2024年的3740万元增加37.2%。公司表示，这主要源于集团对AI技术投资的加大。
维信金科2025年的研发费用为1.81亿元，较上年的1.26亿元增长43.9%。其中在风控方面，维信金科尝试将视觉大模型技术应用于用户照片分析场景，辅助风险管理人员有效识别异常特征，进一步提升欺诈拦截能力，为业务稳定性提供了有力保障。
小赢科技总裁李侃表示，“2025年我们强化了风险管理体系、优化催收策略，并调整资金投放以保持资产负债表韧性。”
宜人智科CEO唐宁表示：“2025年宜人智科通过智语大模型的全面备案与魔方AI智能体平台的迭代升级，实现了获客、风控、运营全链路的智能化升级。”
付一夫认为，新规收窄了息费空间，促使平台借助AI降本增效、修复盈利。具体而言，AI不仅能大幅降低人工成本，还能优化服务流程、提升用户转化率。同时，AI也是应对合规与风险的关键手段，多模态反欺诈与智能风控模型可有效提高风控精度及响应速度。
加码海外业务
目前，部分上市金融科技公司将海外业务作为第二增长曲线，热门地区是印度尼西亚、菲律宾、墨西哥等。
2025年，信也科技实现国际交易量140亿元，同比增长38.6%，其中，印度尼西亚和菲律宾的业务布局在2025年均已实现盈利，总营业利润超过1500万美元。
2025年四季度，信也科技国际借款人达到380万，同比增长133.8%；新借款人160万，同比增长117.3%。同期，国际市场交易额为41亿元，同比增长41.4%；未偿还贷款余额26亿元，同比增长52.9%；国际业务营收9.509亿元，同比增长28.6%，占总营收的31.4%，创历史新高。
据悉，2025年四季度，信也科技收购贷款平台Fundo，进入澳大利亚市场。关于这一战略布局背后的逻辑，信也科技CEO李铁铮在电话会议中表示，“澳大利亚的无担保个人贷款市场规模约为330亿澳元。过去几年非银行机构正在稳步从传统银行手中夺取市场份额。作为首批进入的中国玩家，拥有先发优势。从整体运营环境来看，竞争相对温和，数字化水平仍然处于中等程度，没有出现占主导地位的大型玩家。对于以技术驱动的平台来说，这是一个理想的切入点。再加上其监管环境既健全又透明，为长期可持续运营提供了所需的清晰度和稳定性。因此，澳大利亚自然而然成为信也科技进军高收入、强监管市场的首选。”
2025年四季度，乐信在墨西哥、印度尼西亚两大核心市场的战略布局成效显现，规模、盈利与资产质量同步优化，成为驱动公司发展的新动能。
嘉银科技亦聚焦印度尼西亚与墨西哥等地。其中，印尼地区2025年的业务规模同比增长约187%，注册用户数同比增长约119%；墨西哥市场，全年放款总额同比增长约105%，注册用户数同比增长约110%。
嘉银科技表示，计划继续探索其他市场机会，通过跨地域、跨周期的布局，稳步推进海外业务版图拓展。
奇富科技在财报中表示，第四季度加大了海外资源投入，在当地市场获取必要资质并建立本地团队，将业务版图拓展至多个国家和地区。据悉，2026年，将借助AI技术优势，加速海外市场布局，足迹涉及欧洲、拉美、东南亚等地。
王鹏认为，2026年，助贷行业的海外业务将从“简单试水”迈入“深度经营”阶段，在此过程中，合规与本地化团队建设将成为核心竞争力。
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