人工智能的爆发，又将一个行业推上风口。今年以来，光纤概念板块反复活跃。截至4月28日收盘，长飞光纤（601869.SH，06869.HK）年内股价累计上涨220.98%，港股更是大增338.30%，亨通光电（600487.SH）、通鼎互联（002491.SZ）、中天科技（600522.SH）、远东股份（600869.SH）则分别上涨176.14%、176.00%、93.16%及115.90%。
与2017至2018年的上一轮周期相比，本轮光纤景气度更为强劲。市场研究机构CRU数据显示，G.652.D单模光纤现货价格从2025年初的不足20元/芯公里，攀升至2026年3月的83.4元/芯公里，一年多时间里累计涨幅超过400%。特种光纤涨幅更是惊人，G.657.A2光纤去年每芯公里仅需32元，如今已暴涨至240元，涨幅高达650%。
量价齐升的背后，是AI算力基建集中爆发与供给端刚性收缩共同作用的结果。数据显示，一个超大规模智算中心的光纤需求量是传统数据中心的5至10倍。2025年全球数据中心光纤光缆需求同比大增75.9%，用量达6960万芯公里，2026年有望突破1亿芯公里。
然而，面对巨大的需求，供给端却无法快速提量。光纤预制棒扩产周期长达18至24个月，且投资规模巨大，前期行业低谷期大量中小厂商产能出清，头部厂商扩产策略谨慎，导致当前全球有效供给能力严重不足。现阶段全球光棒产能已逼近满负荷运转。
光通信龙头Lumentum首席执行官迈克尔·赫尔斯顿直言，这轮行业周期至少持续五年左右。
目前，供需错配进一步提升了行业景气度，也带动了相关企业业绩增长。数据显示，中天科技一季度实现营收131.42亿元，同比增长34.71%，归母净利润9.19亿元，同比增长46.42%。远东股份一季度实现营收53.25亿元，创同期新高，归母净利润0.97亿元，同比增长110.36%，其AI全光互联板块收入同比增长140.81%，净利润同比增长211.56%。
面对需求爆发，企业纷纷推出了扩产计划。远东股份拟募集不超过20亿元，用于AIDC用全合成光纤预制棒制造项目及补充流动资金，项目达产后将实现2000吨光棒及相应光纤/空芯光纤的年产销能力。飞凯材料的产能扩充准备工作也已启动。
TrendForce集邦咨询分析师杨韵蓉告诉笔者，AI数据中心对光纤的耗用量，加上无人机特种光纤需求激增与海外基建出口放量，多点共振，共同支撑了量价同步上行的格局。
对于行业竞争格局，她表示，高景气将加速产业分化重组，业界领先厂商凭借光棒自给率与长协订单锁定，毛利弹性显著释放；中小厂商则因产能受限承压出清，竞争格局向寡占化集中。产品结构同步高端化，G.654.E与空芯光纤占比持续提升，但仍需留意新产能开出后的价格回档风险与投机性备货的短期干扰。
不容忽视的是，行业高景气下，企业也面临多重隐忧。国盛证券行业周报指出，光通信行业正处于AI算力需求驱动的超级景气周期，但增长能否兑现，取决于全球化交付、技术路线判断和上游核心资源的获取能力。具体来说，海外设厂承受良率爬坡慢、培训成本高、政策合规不确定的阵痛，地缘政治风险持续放大；光通信技术代际切换已从“线性演进”转向“多点爆发”，800G与1.6T光模块的迭代周期已缩短至1至2年，企业研发和产线切换压力倍增。
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