“一季度，AI业务收入占比首次超过百度一般性业务收入的一半，这表明AI已成为百度的核心驱动力。”百度（09888.HK，BIDU.US）创始人李彦宏在财报中如此定调。
5月18日，百度交出2026年第一季度的成绩单，当季实现营收321亿元，百度一般性业务收入260亿元，同比增长2%，超出市场预期。其中，AI业务收入达到136亿元，占百度一般性业务收入的52%，首次超过半数。
财报发布后，百度美股拉升，一度涨近3%。市场的积极反应，不仅来自超预期的AI收入，更来自增长质量的改变。在业内看来，百度正以高利润的传统广告为代价，加速换取高增长的AI未来。
算力需求爆发 AI云收入同比增长79%
人工智能时代，算力已成为驱动AI发展的核心生产要素。百度财报显示，一季度，百度AI云收入88亿元，同比高速增长79%；GPU云收入同比增长184%，双双超出市场预期。这组数据印证了企业对AI算力与模型训练推理的强劲需求正在大规模转化为实际采购决策。
据悉，百度智能云全面升级为面向大规模智能体应用的新全栈AI云，Agent Infra与AI Infra能力全面进化，从底层算力到智能体应用实现全链路协同，为智能体开发提供坚实底座。
在算力硬件层面，昆仑芯P800完成规模化验证，已交付多个万卡集群，满足前沿大模型大规模训练对计算精度、算子稳定性、框架适配和长周期运行的要求。目前，昆仑芯全国产集群已完成对文心大模型5.1重要版本的训练。
基于昆仑芯的天池256卡超节点已成功点亮，将于6月上市。其吞吐性能较上一代提升25%，并完成对文心、DeepSeek、GLM、MiniMax等主流模型的适配，推理效率提升50%。
在模型层面，文心大模型5.1于近期正式上线。它采用“多维弹性预训练”技术，仅以业界同规模模型约6%的预训练成本，就达到了基础效果领先水平，位居LMArena搜索榜国内第一。
增长的背后，是企业对AI算力与模型训练推理的需求正在大规模转化为实际采购决策。李彦宏表示，企业需求激增和百度多年来建立的差异化全栈AI能力的推动下，AI云收入增长势头强劲。百度AI应用持续在企业和个人中扩大影响力，进一步验证了百度AI创新的商业潜力。AI将在未来几个季度为百度带来更大价值。
加速构建智能体生态 多家机构给予买入评级
国内企业级AI智能体市场正呈现爆发式增长。IDC预测，2026年和2027年将是中国企业场景中活跃智能体数量增速最快的两年，单年同比增长超过200%，并将在2031年达到3.5亿个活跃智能体。
此前不久，李彦宏曾提出一个更具前瞻性的判断，AI时代的真正“度量衡”不是Token消耗量，而是日活智能体数（DAA）。“Token只代表成本，并不代表收益；它衡量的是投入，而不是产出。”他提出，当人类进入智能体时代，衡量一个平台和生态的繁荣，更应该关注有多少Agent在给人类干活，并交付结果。
这一判断在财报中得到了验证。百度数据显示，一季度，百度AI应用收入达25亿元，AI原生营销服务收入23亿元，同比增长36%。
自3月发布以来，通用智能体DuMate持续迭代，能够自主执行跨越多个应用程序和文件的复杂、多步骤工作流，实现端到端处理。它已在多个国际权威Agent Benchmark评测中达到SOTA水平。
秒哒升级为3.0版本后，推出企业版和APP，支持用户通过自然语言生成原生APP。李彦宏曾分享了一个细节：秒哒APP本身90%的代码由秒哒自动生成。这意味着，开发门槛在消失，开发成本被压缩到极低，甚至接近于零。一次性软件或日抛型软件变得合理，这个市场很可能因此被放大10倍。4月，百度文库与百度网盘联合推出的通用智能体GenFlow4.0也全面升级了Office Agent能力。
自我演化决策智能体百度伐谋升级至2.0，直接面向业务专家，聚焦生产排程、工艺优化、物流规划三大场景。与此同时，数字人智能体百度慧播星正式升级为百度一镜，成为全场景多智能体数字人平台，并同步推出一镜海外版。
在自动驾驶领域，萝卜快跑一季度提供320万次全无人驾驶出行服务，总单量同比增长超120%。3月周单量峰值超35万次，截至4月累计服务超2200万次，足迹覆盖全球27座城市。在中东，萝卜快跑已在迪拜多个区域运营，ApolloGo APP于3月上线；在欧洲，将在瑞士进行公开道路测试，并与Uber、Lyft一同在英国伦敦开启测试。全无人驾驶总里程达2.2亿公里，自动驾驶总里程突破3.3亿公里。
百度APP一季度月活跃用户数达6.55亿。在《Fast Company》2026年“最具创新力企业”榜单上，百度凭萝卜快跑入选Automotive类别全球第二。近期，百度发布了年度ESG报告，MSCI ESG评级提升至AA级，并再次入选标普全球《可持续发展年鉴2026》。
财报发布后，百度美股盘前股价拉升。而在近90天内，共有8家投行给出买入评级，近90天的目标均价为166.19港元。其中，浦银国际最新一份研报给予百度集团-SW买入评级，目标价180港元。该机构认为，随着AI驱动业务收入占比持续提升，市场焦点正在从传统广告复苏转向AI资产价值重估。
（《财经》新媒体综编）
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